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智通财经APP获悉，中金发布研报称，看护禾赛-W(02525)“跑赢行业”评级，近期禾赛在CES 2026上展示了最新激光雷达时候，2025年公司请托量超160万台，产能地方在2026年翻倍至400万台/年，并已获超120个车型定点。跟着国内L3试点洞开，单车激光雷达数目有望晋升，禾赛干系贬责有策画已获首个乘用车定点。公司还积极拓展Robotaxi、机器东说念主等新兴阛阓，并与英伟达等行业伙伴配合。

中金主要不雅点如下：

公司现状

2026年1月，禾赛科技在CES 2026上展示最新激光雷达时候效用，并更新了请托量、产能计较、计谋配合等策动情况。

量产请托能力跳跃行业，国表里产能稳步推动

公司2025年全年请托量超160万台，限制1月5日公司已获24家主机厂超120个车型的量产定点。公司计较年产能将由2025年的200万台晋升至2026年的400万台、完结翻倍增长，公司预测泰国曼谷伽利略工场将在2027年头投产。该行合计，公司在手订单充沛、国表里产能拓展积极，可提现游戏平台app有望带动改日出货量及收入高增。

L3车型获工信部准入许可，激光雷达单车数目有望晋升

2025年12月15日，工信部初度批准L3级有条目自动驾驶车型在指定区域开拔通行试点。该行合计，L3车型或将加快浸透，单车搭载的激光雷达数目有望晋升至3-6颗，2026款阿维塔12、岚图泰山等车型均标配4颗激光雷达。禾赛在CES 2026上展示了由超远距激光雷达ETX与纯固态近距补盲激光雷达FTX构成的新一代L3车规激光雷达贬责有策画，已取得首个乘用车量产定点、地方于2026年底或2027年头开动量产。

Robotaxi、机器东说念主等下一代物理AI海潮袭来，激光雷达成要害引擎

大浩各人企业正加快L4级自动驾驶车队的畛域化部署，公司已与Motional、百度、滴滴、文远、小马等头部企业配合，并被英伟达采取为“NVIDIA DRIVE AGX Hyperion 10 平台”的激光雷达配结伙伴。此外，禾赛JT系列激光雷达芜俚欺骗于机器东说念主与工业阛阓、累计出货量超20万台，包括MOVA(割草机器东说念主)、维他能源(智能伴立时器东说念主)、如视(3D空间数字化树立)等。

风险领导

时候迭代风险，订单不足预期，行业竞争加重与客户降价压力。

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