系列报说念之二

编者按：

黄金价钱沿途狂飙、股市沪指龙套4000点、Labubu爆火彰显神色铺张活力……这些热门经济征象，从2025年一直持续到2026年。

俗语讲“透过征象看施行”，这些经济热门背后有着怎么的底层逻辑，又浮现何种经济风向？如何看“开局之年”的经济局势，宏不雅经济的水温对你我个东说念主投资、铺张等动作又将有哪些影响？南皆北京新闻中心推出“2026开局：知悉经济风向”系列报说念，邀请业内泰斗众人解读社会公众怜惜的热门经济征象，一探诡秘其背后的“机要”。

近日，国度统计局公布了2025年全年的经济数据，其中房地产市集数据备受民生怜惜。

在销售端，2025年新建商品房销售面积88101万正常米，同比下降8.7%；商品房销售额83937亿元，下降12.6%。

在投资端，2025年房地产拓荒企业到位资金93117亿元，同比下降13.4%，其中个东说念主按揭贷款下降17.8%。

这些数据该若何看？改日房地产市聚积有哪些变化？华夏地产首席分析师张大伟近日在经受南皆N视频记者的专访时，磋商楼市的施行情况进行了分析，并暗意，二手房市集回暖态势超越，2026年楼市有望呈现“一线企稳、区域分化”的巩固开动态势。

华夏地产首席分析师张大伟。

现时市集仍处于“去库存”阶段，二手房市集回暖

把柄国度统计局数据，2025年新建商品房销售面积、销售额均出现了下降。

对此，有不雅点指出，跟着住房市集参加存量期间，新址市集则转向忻悦改善性需求，房企通过“好屋子”居品酿成各异化供给。同期，二手房成交占比冉冉提高，在大中城市，刚需购房者大批通过购买二手房科罚居住问题。

这一不雅点也在华夏地产研究院统计的数据获得了印证，据统计，2026年第3周数据自满，重心15城二手住宅周度成交量环比上升9%，一线城市阐扬更为亮眼，华夏报价指数联接5周回升。

对此，张大伟暗意，二手市集回暖态势尤为超越，成为市集企稳的伏击执手。这背后是房主预期改善，张皇性挂牌减少，而价钱调理到位重迭战略利好，促使刚需积极入市。尽管二手房价同比仍有跌幅，但环比降幅收窄，标识着市集正在筑底企稳。

此外，南皆N视频记者属目到，2025年12月，新址房价出现“翘尾”，国度统计局旧年12月70城房价指数数据自满，6城新址价钱环比高潮，上海、长春涨幅领跑。

对于2025年房地产投资下降的问题，另有分析指出，宇宙房屋新开工面积延续下行态势，现时市集仍处于“去库存”阶段。

济南，购房者在展示交游会现场了解房屋信息。 新华社记者 朱峥 摄

房地产新政后果如何？房贷贴息或是趋势

2025年末，多项房地产新政陆续出台。

2025年12月24日，北京市出台《对于进一步优化调理本市房地产关系战略的告知》，优化房地产战略：一是放宽非京籍家庭购房条目。将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税交纳年限，由现行的“3年”调减为“2年”;购买五环外商品住房的，由现行的“2年”调减为“1年”。二是赈济多子女家庭住房需求。二孩及以上的多子女家庭，可在五环内多购买一套商品住房，即：京籍多子女家庭，可在五环内购买3套商品住房；在京联接2年交纳社保或个税的非京籍多子女家庭，可在五环内购买2套商品住房。同期，在利率订价机制安排方面不再离别首套住房和二套住房，加大公积金赈济住房消贫乏度。

张大伟先容，北京优化限购战略短期内带动了改善型需求开释，新政后两周内二手房网签量环比高潮约18%，但刚需入市意愿仍偏弱，市集未出现大幅反弹。

到了2025年12月29日，《财政部 税务总局对于个东说念主销售住房升值税战略的公告》对外公布，并公法个东说念主将购买不及2年的住房对外售售的，按照3%的征收率全额交纳升值税；个东说念主将购买2年以上（含2年）的住房对外售售的，免征升值税，本年1月1日起负责扩充。

对此，张大伟说，财政辖下调房地产升值税税率并扩猛进项抵扣范围，减轻了房企和二手房卖方的税费职守，瞻望将镌汰交游资本约3%-5%，有助于提高二手房运动性，但对新址市集的径直刺激作用有限。

值得一提的是，1月19日，央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，张大伟暗意，这对房地产市集亦然利好音信，有意于开释更多购房后劲。对于蚁集上参议颇多的房贷贴息，个东说念主觉得，房贷利率镌汰是改日趋势。

建筑工东说念主在上海黄浦区一幢楼房屋顶进行钢筋捆扎功课。 新华社记者 方喆 摄

更多优化限购战略将出台，有望“一线企稳、区域分化”

2026年楼市若何看？

鉴于2025年年底多项房地产新政的落地，张大伟觉得，瞻望2026年将有更多优化限购战略的出台，部分库存压力较大的三四线城市可能推出购房补贴、以旧换新等战略，中枢城市或进一步减轻高端住宅限购。

中国房地产业协会的一份讲演也指出，2025年房地产市集价钱仍在探底中，从累计数据上看，2025年降幅较2024年有所收窄，从2024年的快速着落转入到破坏着落的阶段。2026年是“十五五”的开局之年，瞻望战略将会持续宽松，房价跌幅将会连续收窄，中枢城市、中枢区域的房价将会已毕竟然意旨上的止跌回稳。

不外，张大伟辅导，需贯通意志到，楼市分化形势仍将持续。一线城市凭借东说念主口流入与资源上风，中枢板块有望最初企稳；而二三线城市受库存压力、东说念主口外流影响，调理周期或连续延迟。现时回暖行情仍需战略持续护航，后续需怜惜战略落地后果与需求开释可持续性。

“总体而言，岁首楼市的积极信号，是战略精确发力与市集自愿转机的共同放胆。跟着战略红利持续开释，重迭季节性需求撑持，2026年楼市有望呈现‘一线企稳、区域分化’的巩固开动态势，为宏不雅经济结识提供伏击撑持。”张大伟说。

稳楼市，战略如何才智更过劲？正如《求是》杂志刊登的一篇著作所言：“战略要一次性给足。”

采写：南皆N视频记者杨文君 发自北京