图/IC photo

5月14日晚，A股新晋“股王”陕西源杰半导体科技股份有限公司（股票代码：688948；证券简称：源杰科技）发布公告称，公司于近日收到公司副总司理陈文君家属的见告，陈文君因涉嫌刑事犯罪被公安机关刑事拘留，无法频频践诺公司副总司理职责。该事件不影响公司的频频经营步履。

源杰科技默示，为止公告线路日，公司未接到公安机关对该事件的见告。当今，公司坐褥经营情况频频、浩瀚，公司照旧对该副总司理精致的关连责任作念了妥善安排和处理，该事件不影响公司的频频经营步履。

公开贵府自大，陈文君2021年起任职源杰科技副总司理，原定任期至2027年1月23日。为止现时，陈文君持有源杰科技股份30.86万股，以最新收盘价计，持股市值高出5亿元。

公告称，陈文君在职时候主要摊派公司产物销售及营销关连责任，鉴于其已无法频频践诺公司副总司理职责，为保险公司关连业务巩固衔尾、不打消鼓舞，公司于5月14日召开董事会会议，审议通过了《对于解聘公司高档措置东谈主员的议案》，淹没陈文君的副总司理职务，解聘后其仍在公司担任其他职务，解聘事项自董事会审议通过之日起告成。

图/源杰科技公告截图

光芯片龙头企业，踏进A股“千元股俱乐部”

源杰科技诞生于2013年，是环球最初的激光器芯片供货商，2022年12月21日，在A股上海证券来回所（简称“上交所”）科创板上市，刊行价100.66元/股，对应市值60.396亿元。

本年以来，源杰科技股价不竭走高。3月20日，源杰科技成为A股史上第八只千元股。4月27日，源杰科技股价卓越贵州茅台，成为A股“新股王”。5月12日，公司股价一度涨至1766.88元/股，创历史新高，收盘价为1731元/股。为止5月14日收盘，公司股价报1635元/股，成为A股股价最高的股票，年内累计涨幅超150%；总市值为1405亿元。

5月13日，源杰科技发布股票来回风险指示公告称，公司股票价钱自本年1月5日至5月12日累计涨幅169.63%，股票价钱涨幅较大，显耀高出科创综指（同期累计涨幅28.83%）、科创 50（同期累计涨幅 28.24%）等关连指数涨幅，可能存在短期高潮过快出现的下降风险。公司坐褥经营频频，也不存在其他应线路而未线路的紧要信息。

公告同期指出，公司经营功绩受宏不雅经济、卑劣市集发展态势、公司产物竞争力、客户认同程度等多种身分影响，具有一定的不笃定性。未来若出现公司产物结构弗成不竭优化、市集竞争加重、客户集结度较高或新产物研发成本高、可靠性弱、无法罢了大界限量产等身分，将对公司经营功绩变成不利影响。关连产物的研发经过、客户买卖化导入经过及市集供需的变化情况等存在不笃定性。

此外，公告还指示，公司存在估值较高的风险、市集造反才智不及的风险、经营功绩波动的风险和时代与产物迭代的风险。

功绩大增，过高估值激发市集质疑声不休

源杰科技的中枢产物是激光器芯片，被誉为光模块的“腹黑”，可提现游戏平台平直决定传输速度与可靠性。某种程度上，在这场算力竞赛中，谁掌控了光芯片，谁就持住了AI基础要津的“咽喉”。正因如斯，源杰科技一跃成为老本市集的焦点。

2022年底，源杰科技登陆A股上交所科创板。不外这几年，源杰科技的功绩起升沉伏。从2022年到2024年，源杰科技的营收均不到3亿元，其中2023年还曾降至1.44亿元。且净利润不竭下滑，从2022年的1亿元降至2023年的1948万元，2024年更是出现赔本613.4万元。

信得过的调度点发生在2025年。客岁环球算力基建怒潮席卷，数据中心对高速光芯片的需求呈指数级增长。源杰科技乘上这一“风口”，功绩随之驱动“狂飙”。

据最新数据，源杰科技的数据中心激光器芯片业务收入从2023年的461.4万元暴涨至2025年的3.93亿元，增长超84倍，该业务收入占比从3.2%跃升至65.4%。2025年，源杰科技举座营收高出6亿元，同比增长138.5%；归母净利润1.91亿元，从2024年赔本613万元罢了惊天逆转，暴增3212%。

源杰科技本年一季报自大，公司一季度罢了营业收入3.55亿元，同比增长320.94%；包摄于上市公司股东的净利润为1.79亿元，同比增长1153.07%；扣非净利润为1.78亿元，同比增长1173.64%，总和高出2025年全年的1.67亿元。此外，一季度，源杰科技经营现款流由负转正。

尽管功绩高速增长，但投资者对源杰科技现时的高估值仍不乏质疑之声。

灼识究诘的数据自大，以2025年的对外售售收入计，环球激光器芯片市集的前四大公司远离占据16.7%、14.5%、13.4%及13.3%的市集份额，所有占比达到57.9%。源杰科技是环球排行第6的激光器芯片提供商，尽管在中国企业中排行第一，不外环球市占率仅为3.1%，与行业前四家公司两位数的市集占比仍有较大差距。

此外，市集对于源杰科技的疑问在于，一家环球市占率仅3.1%、年营收6亿元的公司，能否撑起千亿市值？在坚定的涨势下，其股价卓越多家券商给出的经营价，同期机构持仓不合逐渐自大，机构“落袋为安”的迹象初显。此前大举增持的融通产业趋势臻选，在本年一季度平直减仓过半。

源杰科技发布的股票来回风险指示公告指出，为止2026 年5月12日，证明中证指数有限公司发布的数据，公司滚动市盈率为417.85倍，公司所处的计较机、通讯和其他电子开辟制造业（证监会行业分类）最近一个月平均滚动市盈率为 60.14倍，公司市盈率显耀高于同业业市盈率水平，存在估值较高的风险。

源杰科技称，公司当今举座经营界限较小，造反市集波动和行业变化的才智仍相对有限。

值得戒备的是，此刻的源杰科技正在紧锣密饱读地布局A股和港股的同期上市。3月7日，源杰科技发布公告称，董事会审议通过境外刊行H股、于港交所主板上市的关连决议。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

剪辑 杨娟娟

校对 刘军