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2 月 26 日，瑞幸咖啡发布 2025 年第四季度及全年未经审计财务功绩。

数据披露，2025 年第四季度，瑞幸咖啡总净收入达 127.77 亿元，同比增长 32.9%。财报称，净收入增长主要收货于商品交游总额（GMV）增长至 148 亿元，而 GMV 增长则源于运营门店数目加多、月均交游用户数普及，进而带动家具销量增长。

2025 年第四季度，瑞幸咖啡自营门店收入为 95.47 亿元，同比增长 32.0%；联营门店收入为 28.47 亿元，同比增长 39.2%；第四季度 GAAP 交易利润为 8.21 亿元，交易利润率达 6.4%。

不外，值得防御的是，营收增长并未带来利润同步普及。

把柄财报，公司四季度营收完毕稳步增长，但净利润同比大幅下滑近四成，中枢原因是配送费、原材料等各项运营资本集体高涨，挤压了盈利空间。

2025 年第四季度，该公司按好意思国通用管帐准则（GAAP）蓄意的净利润为 5.18 亿元，开云app登录较 2024 年同期的 8.51 亿元着落 39.1%，净利润率从 8.8% 降至 4.1%；非 GAAP 净利润 6.99 亿元，同比下滑 25.5%。

其中，资本高企是利润下滑的迫切原因之一。

财报披露，四季度其总运营用度达 119.55 亿元，同比增长 38.9%，增速远超营收，主要因业务推广所致。其中配送用度激增 94.5% 至 16.31 亿元，主要源于第三方外卖平台配送量大幅增长；原材料资本与门店房钱等运营资本也永诀同比增长 33.2% 和 32.8%，游戏平台均与门店数目推广、家具销量普及径直有关。

不外，从全年功绩来看，2025 年瑞幸咖啡总净收入同比增长 43.0%，达 492.88 亿元；净利润 36 亿元，同比增长 21.8%。

收尾四季度末，公司门店总和达 31，048 家，累计交游客户数打破 4.5 亿；自营门店收入为 362.43 亿元，同比增长 41.6%；联营门店收入为 115.94 亿元，同比增长 49.7%。全年 GAAP 交易利润为 50.73 亿元，交易利润率达 10.3%。

门店运营方面，瑞幸咖啡第四季度净增门店 1834 家，其中包括中国（含香港）1792 家、新加坡 13 家、马来西亚 25 家、好意思国 4 家。收尾 2025 年末，全年净增门店 8708 家，门店总和达 31048 家，同比增长 39.0%。

其中，中国（含香港）门店总和 30888 家；国外门店总和 160 家，包括新加坡自营门店 81 家、好意思国自营门店 9 家、马来西亚加盟门店 70 家。客户方面，瑞幸咖啡第四季度月均交游客户数同比增长 26.5%，达 9835 万；2025 年全年月均交游客户数同比增长 31.1%，达 9415 万。

瑞幸咖啡联接创举东说念主、首席施行官郭谨一暗意：" 2025 年的功绩效果，印证了公司聚焦畛域的运营战略的有用性，咱们在复杂多变的市集环境中完毕了谨慎增长。"

同期，他也强调，"在现时市集环境下，企业的竞争上风愈发取决于端到端、全链路的系统化运营智商。瞻望 2026 年，咱们将抓续聚焦提供高品性、高性价比、能与客户产生厚谊共识的家具；同期抓续扩伟业务畛域，为激动创造永久价值。"

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